Анализ основных показателей деятельности крупнейших Российских компаний в 2016 году: рыночные мультипликаторы

 По итогам 2016 года объем торгов на российском фондовом рынке вырос на 90% по сравнению с 2015 годом.

 Декабрь 2016 года ознаменовался относительным укреплением цен на нефть, что вызвало рост индексом ММВБ и РТС в конце года. Индекс волатильности снизился и составил 24,1 % в декабре 2016 года, что свидетельствует об улучшении настроения инвесторов.

При этом дивидендная доходность акций, по сравнению с 2015 годом, значительно снизилась. Многие компании приняли решение не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям по итогам работы за 2016 год. Средняя дивидендная доходность акций по состоянию на 31 декабря 2016 года составила 4,19%.

Ниже приведены данные о стоимости акций крупнейших российских компаний и их рыночной капитализации (обыкновенные акции):

Таблица 1. Рыночная капитализация крупнейших российских компаний

Нами рассчитаны основные ценовые мультипликаторы деятельности вышеприведенных компаний:

• Кап/А – рыночная капитализация/стоимость активов компании.
• Кап/В – рыночная капитализация/выручка.
• Кап/ЧП – рыночная капитализация/чистый денежный поток.
• Кап/СК – рыночная капитализация/стоимость собственного капитала компании.
• Все показатели рассчитаны по итогам 2016 года на базе финансовой отчетности по РСБУ.

 Таблица 2. Рыночные ценовые мультипликаторы крупнейших российских компаний

Среднеотраслевые показатели рыночных мультипликаторов приведены ниже:

Таблица 3. Среднеотраслевые показатели рыночных ценовых мультипликаторов в России

Исходя из приведённых данных, наибольшие значения рыночной капитализации, значительно превышающие балансовые показатели компании, наблюдаются в отрасли сетевого ритейла, наименьшие – в автомобилестроении и энергетике.

Следует отметить, что по итогам работы за 2016 год крупнейшие российские компании имеют, в основном, отрицательный показатель отношения чистого оборотного капитала к выручке, среднее соотношение по бухгалтерским показателям составило -146,8%. 26% компаний их анализируемой выборки имеют отрицательный чистый оборотный капитал.

Среднее соотношение коэффициента D/E (долг/собственный капитал) составляет 3,11 % то есть, общая сумма долгов компаний превышает величину собственного капитала более, чем в три раза.

Показатели D/E и ЧОК анализируемых компаний, а также величина дивидендной доходности акций, приведена ниже:

Таблица 4. Показатели D/E и ЧОК крупнейших российских компаний в 2016 году

В качестве основного источника информации использовались балансовые отчеты анализируемых компаний, размещенные в рамках раскрытия информации на интернет-портале Центра раскрытия корпоративной информации Интерфакс.